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                                                                                      <kbd id='TFh3dffPIK'></kbd><address id='TFh3dffPIK'><style id='TFh3dffPIK'></style></address><button id='TFh3dffPIK'></button>

                                                                                              <kbd id='TFh3dffPIK'></kbd><address id='TFh3dffPIK'><style id='TFh3dffPIK'></style></address><button id='TFh3dffPIK'></button>

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                                                                                                              <kbd id='TFh3dffPIK'></kbd><address id='TFh3dffPIK'><style id='TFh3dffPIK'></style></address><button id='TFh3dffPIK'></button>

                                                                                                                      <kbd id='TFh3dffPIK'></kbd><address id='TFh3dffPIK'><style id='TFh3dffPIK'></style></address><button id='TFh3dffPIK'></button>

                                                                                                                              <kbd id='TFh3dffPIK'></kbd><address id='TFh3dffPIK'><style id='TFh3dffPIK'></style></address><button id='TFh3dffPIK'></button>

                                                                                                                                      <kbd id='TFh3dffPIK'></kbd><address id='TFh3dffPIK'><style id='TFh3dffPIK'></style></address><button id='TFh3dffPIK'></button>

                                                                                                                                              <kbd id='TFh3dffPIK'></kbd><address id='TFh3dffPIK'><style id='TFh3dffPIK'></style></address><button id='TFh3dffPIK'></button>

                                                                                                                                                      <kbd id='TFh3dffPIK'></kbd><address id='TFh3dffPIK'><style id='TFh3dffPIK'></style></address><button id='TFh3dffPIK'></button>

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                                                                                                                                                                      <kbd id='TFh3dffPIK'></kbd><address id='TFh3dffPIK'><style id='TFh3dffPIK'></style></address><button id='TFh3dffPIK'></button>

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                                                                                                                                                                            美元上涨或是主旋律

                                                                                                                                                                            美元指数周四如期攀升,并触及升至14年高点附近。市场人士介绍,美元在美联储提高2017年预计加息次数后获得极大提振,从而为特朗普胜选后持续一个月的涨势再添新动能,并打压新兴市场货币。

                                                                                                                                                                            美联储周三加息25个基点,这一行动符合金融市场的广泛预期。但美联储还暗示明年将加快加息步伐,从9月会议上暗示的2017年升息2次提高到升息3次,这让投资者感到些许意外。

                                                                                                                                                                            针对美联储举措及会后声明,有权威人士向记者分析,其要点在于五个方面:首先是加息频率加快。美联储决策者的最新预期显示,2017年加息步伐将有所加快。其次是通胀将在未来数年内达到2%。FOMC承认美国经济取得的大进展,经济正向着美联储的通胀、就业双重目标迈进。美联储主席耶伦表示劳动力市场将进一步走强,通胀将在未来数年内达到2%的目标。第三是劳动力市场并无迹象表明存在“会迅速推高通胀率的”严重的劳动力短缺。劳动力市场闲置问题已经消退。在重拾充分就业状态上显然无需财政政策的支持。第四是坚决信奉美联储独立性。最后是倾向于运行“高压”经济,加息乃是对当前经济的信心所做的“投票”。

                                                                                                                                                                            “因担心美联储可能在最新的政策声明中对美元涨势过度表示忧虑,美元指数一度出现调整。”宝城期货研究所所长助理程小勇说,美联储果断加息并且释放出“明年加息3次”的信号,这样鹰派立场较为少见,打消了市场的忧虑,预计短期内美元仍将保持强势。

                                                                                                                                                                            不过也有市场人士认为,如果消息被充分消化,加息落地后美元走弱概率增大,去年就是最好的例子。但应看到,当时美国经济状态与目前不可同日而语,市场也普遍对明年美联储加快加息节奏以及特朗普增加基建投资、减税和放松管制等计划抱有期待,因此美元继续上涨或是主旋律。

                                                                                                                                                                            大宗商品影响几何

                                                                                                                                                                            市场人士表示,通常情况下,美联储对大宗商品的影响主要是通过美元来实现。如果美元继续保持强势会对商品市场产生压力,黄金价格或持续走软,而有色金属以及原油等大宗商品也将承压。不过仍应看到,除了贵金属这类金融属性较强的商品外,其他商品走势的主驱动仍为供需关系,美元因素仅是次要影响因素之一。OPCE与非OPCE均达成历史性的减产协议后,目前原油市场关注的焦点是减产能否真正落实以及美国原油的产量。作为最大的消费国——中国经济的状态依旧是影响基本金属市场的主要因素。

                                                                                                                                                                            从美联储加息后的表现来看,全球商品市场一片哀嚎,但昨日国内期市表现则较为淡定,“绝代双焦”强势归来,带动诸多品种午间即开始收红。不过,加息对国内商品影响的差异性明显:黑色系整体走强但强弱分化明显,焦煤焦炭强势涨逾3%,而铁矿依旧飘绿。有色金属集体回暖,沪锌升逾2%。农产品表现各异,三大油脂相对偏强,两粕承压收低。

                                                                                                                                                                            金鹏期货总经理喻猛国表示,美联储加息对黑色板块、农产品板块的影响有限,对能化、有色类资产等受外部影响较大的资产影响略大,但并不处于决定性之列。唯独贵金属受其影响较大。他说,今年以来在供给侧改革持续发力、中国经济逐步企稳以及国内出现“资产荒”等多重因素的推动下,国内黑色商品大幅上涨,带动各大板块全线反弹,数个品种触及历史高位,文华商品指数自年初反弹达50%。目前,虽然国内商品涨势已经诱发了管理层出台了相应的限制措施,但供给侧改革仍将继续,中国经济也走在逐步企稳的路上,短期不存在大幅度调整的基础。

                                                                                                                                                                            黄金或陷入“黑暗时代”

                                                                                                                                                                            “虽然加息符合预期,但是偏‘鹰派’的声明引发了贵金属市场的大量抛盘,金银遭遇重挫。”国信期货相关人士表示,由于市场认为美联储对美国经济的复苏持乐观态度,因此金银在美联储计划明年加息三次的情况下,短期内还将继续承压下行。

                                                                                                                                                                            程小勇认为,从美联储加息角度来看,美联储货币收紧再次进入一个新的阶段,而驱动货币收紧的主要因素是美国经济增长符合预期、全球系统性风险下降和下一届政府政策走向的综合结果。对于大类资产而言,其影响不在于此次加息,而是后期加息的过程。美联储点阵图显示美联储在2017年加息次数已经由原先的两次变为三次,市场对于美联储在2017年紧缩预期再度强化。从这个层面来看,如果美国通胀无法跑赢加息的步伐,那对贵金属而言是一个很严重的、比较长期的利空。从贵金属驱动因素来看,美元无风险利率上升意味着贵金属进入下跌通道。而美元无风险利率取决于通胀和名义利率,目前名义利率因加息而上升从而对贵金属形成打压。如果特朗普执政通胀回升超预期,那么贵金属面临的下行压力可能逆转,这是因为美元无风险利率并没有因加息而上行反而是下降的,伴随对冲通胀的需求,贵金属可能是先抑后扬走势。

                                                                                                                                                                            对于黑色等以中国定价权为基准的产品而言,程小勇认为,这需要看经济增长情况、中国通胀和货币周期,目前市场一致看法是经济企稳、通胀回升和货币回归稳健,因此加息对黑色金属并没有明显冲击。不过,市场关注的是随着下游温和补库的结束,全球再通胀下的货币收紧,以及美联储加息可能引发潜在的资本外流和国内经济企稳基础不稳的冲击。值得注意的是,国内房地产调整下需求可能出现超预期回落的风险。

                                                                                                                                                                            对于原油和有色金属而言,目前美联储加息的影响尚不明朗,短期冲击尚未出现。程小勇说,美联储加息步伐加快,美元指数继续上冲的可能性较大,这对于国际上以美元计价的商品是不利的。不过,从中期来看,还是需要看美联储加息是否对美国经济复苏和中国等新兴市场产生冲击。总体而言原油和有色金属所受影响尚不明朗。

                                                                                                                                                                            农产品市场波动不大。美联储加息在历史上对应的往往是通胀的回升,此次加息周期是否是历史再现还存在不确定性。而2016年农产品低位反弹并非供不应求,而是部分农产品运输迟滞和机构对冲通胀的资产配置需求。程小勇说,目前来看,美联储加息带来的影响可能偏中性。如果通胀如预期回升,那么农产品中期可能存在商品轮动上涨的利好支撑。记者 王超

                                                                                                                                                                            中新网北京12月16日电 (记者 曾鼐)16日,北京粮食集团有限责任公司(以下简称“京粮集团”)与吉林市粮食局在京签署协议,将共同出资组建跨省市区域合资合作国有粮食企业,促进产销深度融合。

                                                                                                                                                                            京粮集团是北京市政府宏观调控、保证粮食安全的重要载体,全国粮食行业中的知名企业,其核心品牌“古船”价值达88亿元。吉林市是国家重要的商品粮生产基地,全国粳稻核心产区,吉林市粳稻播种面积16万公顷以上,年产优质水稻120—130万吨。

                                                                                                                                                                            据记者了解,此次合作重组,京粮集团以持有的古船米业公司股权出资,股权比例不低于51%,吉林市粮食局以所属企业“四库一场”为基础,改制后投入新公司,股权比例不高于49%。

                                                                                                                                                                            新公司拟定名“京粮集团(吉林)实业发展有限公司”,拟定注册资本5亿、资产规模为近8亿,总占地面积72万平米,加工能力将达到30万吨,仓储能力将达65万吨,政策性储备存将达50万吨。

                                                                                                                                                                            据介绍,新公司成立后将按现代企业制度,实行自主经营、独立核算、自负盈亏,通过统一运营,统一管理,统一资源配置,开展粮食收储、贸易、加工经营。

                                                                                                                                                                            京粮集团相关负责人表示,此次合作重组有利于推进京吉两地国有粮食企业进一步加快混合制和股份制改革,为跨区域国有地方粮食企业合作重组进行积极尝试;双方将发挥大销区、大产区的各自优势,让吉林优质大米通过京粮集团全国网络,走向全国市场,促进农民增收,推动吉林省地方农业经济发展;同时也有利于促进京津冀协同发展,逐步实现北京粮食加工产业转移,疏解非首都功能,促进高效的现代化粮食物流体系,保障首都粮食安全。

                                                                                                                                                                            据悉,京吉两市有着多年的合作基础,合作可追溯至计划经济时期。改革开放后,随着北京人口激增,双方深化产销合作,确保了北京作为特大销区的粮食供应;粮食流通体制改革后,京粮集团落实国家粮食安全战略,在粮食主产区建立了200余处粮源基地,掌握一手粮源500万吨,2011年10月投资10亿元,建立年稻谷加工能力30万吨,仓容20万吨的吉林市榆树一厂三库京粮集团古船米业吉林榆树稻谷加工物流园区,不但确保了首都大米的日常供应,还将吉林优质大米系列引进北京,同时构建起特殊时期东北至北京大米12小时进京应急保障机制。(完)

                                                                                                                                                                            10月下旬以来,恐慌性暴跌成为主导债券市场的主旋律,现券收益率一天上行10BP的情形频频出现,在极度悲观情绪的笼罩下,债券交易员“卖得毫无脾气”,产品违约、爆仓、代持互不认账等事情屡见不鲜,一如此前历史的重演。值“债灾”蔓延之际,本报特此回顾过去十年债券历史上的数次深度调整,或“可以知兴替”。

                                                                                                                                                                            2007年:半年上行约150BP

                                                                                                                                                                            2007年,我国国民经济保持稳定、快速增长,面对持续走高的CPI指数、增长过快的信贷以及高位运行的固定资产投资增速,央行等各部门采取多项调控措施进行干预,其中货币政策的调控力度逐步加大,自年初至11月底,央行先后5次上调存贷款基准利率,10次上调存款准备金率。此外,随着股票指数的持续上扬,跷跷板作用使资金更多地流向了股票市场,在资金外流的同时逐次加码的紧缩调控则使债券市场面临了更大的回调压力。在众多利空因素影响下,中债10年期国债收益率从年初的3%一路陡峭化上行,年中时即逼近4.5%,11月末更进一步攀升至4.6%。

                                                                                                                                                                            2010年:2个月上行近80BP

                                                                                                                                                                            2010年9月至11月,中债10年期国债收益率从3.23%急速攀升至4%,短短两个月的时间里上行近80BP。分析人士指出,从国际看,2010年8月至2011年2月,10年期美债利率最大上行幅度达到134bp,此波调整始于美联储主席于在Jackson Hole央行大会上宣布QE2,在当时看来,美联储购买6000亿元长期国债的规模超出市场预期的5000亿元,美国经济也随着迎来一轮短暂的复苏,从而带动长期美债利率上行。从国内看,在QE2落定、通胀预期强化、PMI数据强于预期情况下,央行在2010-2011年连续11次提高准备金率,准备金率最高达到21.5%,同时伴随4次加息,货币政策紧缩引发债市收益率快速上调。