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                                                                                                              <kbd id='0E6ai61qtq'></kbd><address id='0E6ai61qtq'><style id='0E6ai61qtq'></style></address><button id='0E6ai61qtq'></button>

                                                                                                                      <kbd id='0E6ai61qtq'></kbd><address id='0E6ai61qtq'><style id='0E6ai61qtq'></style></address><button id='0E6ai61qtq'></button>

                                                                                                                              <kbd id='0E6ai61qtq'></kbd><address id='0E6ai61qtq'><style id='0E6ai61qtq'></style></address><button id='0E6ai61qtq'></button>

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                                                                                                                                              <kbd id='0E6ai61qtq'></kbd><address id='0E6ai61qtq'><style id='0E6ai61qtq'></style></address><button id='0E6ai61qtq'></button>

                                                                                                                                                      <kbd id='0E6ai61qtq'></kbd><address id='0E6ai61qtq'><style id='0E6ai61qtq'></style></address><button id='0E6ai61qtq'></button>

                                                                                                                                                              <kbd id='0E6ai61qtq'></kbd><address id='0E6ai61qtq'><style id='0E6ai61qtq'></style></address><button id='0E6ai61qtq'></button>

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                                                                                                                                                                          永利高网址-官方唯一指定值得信赖

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                                                                                                                                                                            吴青瑜 文 李佳 摄 J195

                                                                                                                                                                            债市恐慌情绪正在蔓延,金融机构谈债色变,公、私募等机构发行的固定收益类产品引发市场关注。虽然多家基金公司否认旗下货币市场基金遭遇巨额赎回,但据中国证券报记者了解,确有货币市场基金出现数百亿元赎回。中国证券报记者获悉,有银行开始考虑下一阶段暂停委外业务。整体来说,目前赎回仍处可控状态。多位公募基金人士表示,如果赎回愈演愈烈,风险可能加大。此外,利率上升将推升各类金融资产的收益率,在“滚雪球”效应的作用下,仅依靠市场纠错可能导致纠错成本过高。

                                                                                                                                                                            债市去杠杆发酵

                                                                                                                                                                            15日十年期、五年期国债期货早盘跌停,收盘仍逼近跌停。招商基金总经理助理、固定收益投资部部门负责人裴晓辉表示,此番美联储在宣布加息的同时预期明年可能有3次加息,这与当前的市场预期存在偏差,这种预期偏差是国债期货大跌的原因之一。

                                                                                                                                                                            某大型私募债券业务负责人表示,为了对冲风险,投资者做套保的明显增加,不少私募增加国债期货空头,促成跌停。

                                                                                                                                                                            海通证券分析,债市加杠杆主要有两种方式:一是以现券作为质押物进行质押式回购融资再买入债券,这是主要方式,杠杆倍数一般在2倍以内(公募债基要求杠杆比例不超过1.4倍),质押回购市场又以银行间市场为主。二是通过设计结构化产品加杠杆,以券商资管、私募基金、公募基金专户等资管类机构为主体,通常引入银行理财资金作为优先级,自有资金或风险偏好较高的资金作为劣后级,杠杆最高可达10倍。如果上述两种方式并用,总的杠杆倍数会更大。

                                                                                                                                                                            货币基金受伤

                                                                                                                                                                            金融机构谈债色变。

                                                                                                                                                                            中国证券报记者获悉,受有券商所涉代持业务巨亏传闻的影响,14日代持交易几乎陷入停滞。某大型债券私募机构人士透露,当天问了好多以前代持的机构,都不接券了。同时,有基金公司旗下货币市场基金近期遭遇数百亿元赎回,但仍在正常范围之内。

                                                                                                                                                                            部分基金公司受到银行委外传来的压力。银行委外出于安全考虑,指示受委托机构卖债,宁可损失部分收益。有银行考虑下一阶段暂停委外业务。

                                                                                                                                                                            来自多家公、私募基金公司的消息显示,目前固收类产品确实存在一定赎回压力,主要集中在公募的开放式债券基金和货币基金。

                                                                                                                                                                            南方某大型基金公司固收总监表示,15日货币基金普遍存在赎回压力,但仍在可控范围之内。持有人中机构占比较高的货币基金,赎回压力普遍较大。

                                                                                                                                                                            货币基金是债市下跌链条的主要传导环节。一家知名大型债券私募人士表示,近期资金成本上升,大额存单一个月内成本升高至4.5%,远高于货币基金,于是大量机构选择赎回货基去银行间市场放贷。货基大量持有短端品种,在赎回压力下,货基卖出短端品种,导致短端利率上升、价格下跌,可能进一步引发短端踩踏。同时,短端利率的快速上升拉动了长端品种利率,长短端品种价格纷纷下跌。在净值压力下,赎回压力增大,固收产品需要降杠杆、降久期以去风险,进一步形成恶性循环。

                                                                                                                                                                            某大型私募机构债券业务负责人表示,虽然私募机构使用杠杆比公募更多,但私募债基一般都是固定时期才开放,所以近期赎回压力不大,但目前已开始为未来将打开赎回的产品做准备。公募基金产品在出现较大规模的赎回之后,杠杆会被动上升,不得不继续减仓以保证杠杆水平符合监管要求,所以可能引发连锁反应。目前来看,货币市场基金受到的压力更大。

                                                                                                                                                                            业内人士表示,往年年底,各家基金公司总是尽力设法扩大旗下货币基金规模,从而冲击公司总规模排名。今年的情况是,货基规模可能比三季度增加得不多,这说明有大量机构资金赎回货币基金。考虑到银行需要降低杠杆,如果货币基金中来自银行的资金占比较大,则可能出现巨额赎回。

                                                                                                                                                                            上述人士解释,就货币基金整体而言,来自银行的资金平均占比在70%左右。货币基金是否出现巨额赎回,从净值上是看不出来的,要从万份基金单位收益这个指标来观察。从行规来说,货币基金不能出现负收益。多数情况下,万份基金单位收益在0.5-0.6元,如果突然某一天变成了0.1元,这是基本不赚钱的情况,此时该基金可能出问题了。

                                                                                                                                                                            据wind数据统计,14日共有15只货币基金的万份基金单位收益低于0.2元。某货币基金11、12日的万份基金单位收益突然降至0.2元以下,14日又回升至0.6元以上。

                                                                                                                                                                            警惕连锁反应

                                                                                                                                                                            业内人士表示,银行自营及资金将货币基金作为投资及流动性管理工具,大量货币基金投向同业存单,部分同业存单的资金去向是同业理财,同业理财又通过委外等模式将资产管理压力转移给非银机构,这在增加对债券的配置需求的同时,也导致资金和风险链条的大大拉长。如果债市下跌,容易产生连锁反应,纠错成本也会不断提高。

                                                                                                                                                                            前述南方某大型基金公司固收总监表示,目前货基债基的赎回还可控,但如果持续下去,可能演变成行业危机。此次市场波动主要是由资金紧张而起,然后利率上升影响其他金融资产,由此产生“滚雪球”效应。“一个月内债券收益率上升了100基点,相当于四次加息,后果可想而知。如果不干预流动性紧张的预期,可能对明年经济产生影响。”

                                                                                                                                                                            另一家基金公司固收总监认为,“钱紧”等因素导致债市调整,固收类产品大量赎回可能进一步加剧债市波动,使风险由高流动性的利率债扩散至信用债。

                                                                                                                                                                            裴晓辉认为,债市这一链条上所有可能产生的风险几乎已全部暴露,债市调整可能会持续一段时间,但应该不会再出现这么大幅度下跌。记者联合报道

                                                                                                                                                                            中新网12月16日电 据日媒报道,当地时间本月16日下午,日本首相安倍晋三与俄罗斯总统普京在举行第二轮首脑会谈后,又举行了联合记者会。

                                                                                                                                                                            安倍在记者会上表示,日俄将围绕在北方四岛进行经济活动建立“特别交涉制度”,这意味着两国在缔结和平条约问题上迈出“重要一步”。

                                                                                                                                                                            安倍还表示,希望在两国和平条约缔结问题上,“在我这一代画上休止符”。

                                                                                                                                                                            据了解,普京在当日从日本山口县飞抵东京羽田机场后,直接来到日本首相官邸,与安倍举行了第二轮会谈,此次会晤于当地时间13时左右开始,主要讨论两国的经济合作问题。

                                                                                                                                                                            之后,两国元首出席了由双方内阁成员和两国经济界财界代表人士参加的恳谈会。两国元首在致辞中未直接指明在北方四岛实施“共同经济活动”的问题,但确认合作的8个项目涵盖了北方四岛的经济开发问题。双方在恳谈会后围绕这些项目举行了签字仪式。

                                                                                                                                                                            中新网12月16日电 据联合国网站15日消息,联合国全球教育特使、英国前首相布朗(Gordon Brown)12月15日在纽约总部举行记者会,呼吁国际社会在新的一年里采取切实行动,结束深陷暴力冲突之中的儿童所遭受的苦难,确保实施侵犯儿童权利的战争罪行的肇事者没有藏身之所,并鼓励捐助方进一步慷慨解囊,让所有流离失所及难民儿童在2017-2018年度能够在安全的环境中重新入校求学。